أثر هيكل المديونية على الأداء المالي بعض الأدلة من الشركات المدرجة في بورصة فلسطين

Abstract

هدفت هذه الدراسة إلى التعرف على أثر هيكل المديونية على الأداء المالي. وقد تكوّنَت عينة الدراسة من (41) شركة فلسطينية المُدرجة في بورصة فلسطين باستثناء قطاع المصارف. واستخدمت الدراسة أساليب الإحصاء الوصفي ونموذج القياس باستخدام الانحدار الخطي المتعدد، لبيانات السلاسل الزمنية المقطعية. وقد توصلت الدراسة إلى أنّ اللجوء إلى الديون طويلة الأجل في قطاعي الاستثمار والتأمين والقطاع الصناعي يزيد من العائد على الأصول، على عكس قطاع الخدمات، والتي تأثرت عوائد شركاته سلباً لاعتمادها على التمويل بالديون طويلة الأجل، وأظهرت النتائج أنّ رصيد الدائنين أثر إيجابياً على العائد على الأصول فقط لشركات القطاع الصناعي. أما القروض قصيرة الأجل فكان لها أثر إيجابي على العائد على الأصول فقط للشركات المدرجة ضمن قطاعي الاستثمار والتأمين، والذي يعد الإقراض والاقتراض قصير الأجل أحد أهم أدواته المالية والاستثمارية الرئيسية. وقد أوصت الدراسة بالاعتماد على التمويل بالقروض طويلة الأجل وبنسب مناسبة؛ لما لها من أثر إيجابي على ربحيتها.